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3月社零增速有所放缓

3月全国社零总额达3.90万亿元，同比增长3.1%。与1-2月相比，增速有所放缓，去年同期消费反弹导致基数较高。

服务消费保持景气

3月份商品零售和餐饮收入同比分别增长2.7%和6.9%。尽管餐饮收入环比增长放缓，但服务消费整体仍具有较高景气度，一季度居民人均服务性消费支出同比增长12.7%。

必选品需求稳定，体育娱乐用品增速领先

粮油食品、饮料和烟酒等必选商品表现良好，同比分别增长11.0%、5.8%和9.4%。体育娱乐、通讯器材和中西药品等可选品类增速最高，分别为19.3%、7.2%和5.9%。

超市业态呈现改善

1-3月全国网上零售额同比增长12.4%，线下商品及服务零售额同比增长5.9%。超市业态连续两个月正增长，环比增速加快。百货业态下滑幅度有所收窄。

消费市场预期向好

从春节、清明消费数据来看，人均消费支出逐步恢复。一季度全国城镇失业率同比下降，人均可支配收入同比增长，消费意愿有望继续加强，消费市场后续有望持续向好。

注意风险因素

需关注宏观经济恢复、消费信心及市场竞争态势等潜在风险因素。

和讯自选股写手

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